中国人民银行、金融监管总局、中国证监会日前联合发布《绿色金融支持项目目录（2025年版）》（以下简称《目录》），并于今年10月1日起施行。
今年3月，《国务院办公厅关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》（以下简称《指导意见》）发布，明确需加强顶层设计与系统规划，通过政策协同形成合力。在金融领域，“五篇大文章”的提出为绿色金融发展注入新的战略导向，而标准的协同统一成为落实这一导向的重要支撑。
“《目录》的发布，有助于进一步落实《指导意见》。”北京绿色金融与可持续发展研究院ESG投资研究中心副主任张芳在接受中国环境报记者采访时表示，这将减少金融机构的合规和管理成本，让绿色信贷、绿色债券等工具更精准高效地流向节能降碳产业、环境保护产业、资源循环利用产业、能源绿色低碳转型、生态保护修复和利用、基础设施绿色升级等重点领域。
新版《目录》扩容升级
与以往的相关政策相比，张芳认为，《目录》制定更加全面、更加聚焦“绿色”领域、更加贴合当前发展需求。
《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，引导银行机构合理增加绿色信贷，加强对绿色智能家电生产、服务和消费的金融支持。《中共中央 国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》明确将“推动消费模式绿色转型”作为主要任务之一。
“《目录》新增绿色贸易和绿色消费两大板块，形成绿色金融对‘生产—流通—消费’的全链条支持，有助于引导产业低碳转型，通过消费端推动产业加速绿色升级，形成良性发展格局。”张芳介绍。
《目录》还对能源等领域中传统能源转型维度进一步区分，删除煤炭利用相关内容，既明确了绿色金融的核心方向，为支持高碳行业低碳转型的转型金融发展预留了空间，也让绿色金融统计更清晰，便于金融机构开展业务。
同时，结合发展实际，《目录》补充了新污染物治理等内容，丰富了生态保护修复和利用领域支持范围等。
此外，还需要注意的是，《目录》的发布也为金融机构带来了新的挑战。“如《目录》涉及氢能、储能、碳捕集等绿色技术及新兴产业领域，这些领域专业性强，且存在成本高、产业链不完善、市场不确定性大等问题，对金融机构识别项目和管理风险提出挑战。”张芳进一步解释道，《目录》要求项目明确减排效益，而金融机构在范围三披露、项目全生命周期环境效益追溯等方面能力不足；而企业披露的数据质量有待完善。
谈及金融机构如何进一步拓展绿色金融业务，张芳建议，金融机构可考虑从单一绿色信贷产品模式，转向全业务条线、多维度协同模式，实现全行系统布局及多金融牌照间的协同；加强能力建设，培育绿色产业分析能力，提升风险管理能力，以应对新兴领域环境气候风险管理；通过数字化技术创新，提升环境效益及碳相关数据的核算能力，满足项目减排效益核算与披露的要求，保障数据质量和管理效率。
精准对接绿色项目需强化能力建设
结合《目录》的发布与实施，金融机构在实践中面临着两大重要课题。一方面，要确保资金真正精准流向绿色、低碳、循环发展的项目，为企业绿色转型提供有力支撑；另一方面，需着力防范和化解“洗绿”“漂绿”等潜在风险，维护绿色金融市场的纯净性与公信力。这两方面的平衡与突破，成为金融机构落实《目录》要求、推动绿色金融高质量发展的关键所在。
张芳认为，除了严格执行监管部门绿色金融统计标准，还要进一步规范内部业务流程，详细明确业务认定依据、资料收集要求等内容，为业务操作提供清晰指引，以防止业务人员理解偏差或执行不到位，提升绿色金融业务管理质效。同时，要重视绿色金融信息披露，尤其是量化披露绿色债券、绿色贷款等核心业务规模、环境效益实现情况等。
记者查询发现，《目录》中对具有低碳赋能贡献的项目，即自身虽然无直接碳减排效益，但对其他行业碳减排具有显著贡献的项目，以及具有直接碳减排效益的项目都进行了明显标注。
对于具有低碳赋能贡献的项目，高碳行业可以通过技术研发或设备更新，或参与绿色消费、绿色贸易，获得绿色金融支持，实现自身转型、赋能全行业发展。
具有直接碳减排效益的项目则聚焦其本身的碳减排效益，可以倒逼高碳行业实施技术改造。例如，钢铁、有色等行业中能直接降低碳排放的工艺升级项目，可获得绿色信贷、绿色债券等资金支持，推动企业在生产核心环节实现低碳转型。
张芳表示，《目录》为金融机构对接金融管理部门政策工具提供了明确参考，便于其结合项目特点配套设计相应的金融产品和服务。
为切实推动企业在绿色转型道路上稳步前行，张芳坦言，金融机构需加深对以上两种项目类型及场景的理解，可通过组织行业专家开展培训，必要时借助第三方专业力量，对项目技术的环境效益进行量化评估；同时，要加强金融科技的应用，实现对项目减排数据的采集、核算与监测，为绿色金融业务开展和风险管理提供数据支撑。
此外，金融管理部门可进一步完善监管与约束激励机制，为绿色金融业务开展提供规范指引；相关部门之间还应强化关键领域信息共享，促进产融精准对接，引导资金精准流向绿色低碳领域。
